
正确认识中国的杠杆率问题我们要正确认识中国的杠杆率问题。中国的杠杆率高,主要是因为中国的金融是银行主导。分析央行的资产负债表,在2016年之前资产扩张主要靠外储的增加,因此不能怪央行多发货币。那些年我们的准备金率是22.5%,在全世界算是最高的。银行里有22.5%的资金贷不出去,所以央行一直在控制信贷膨胀的速度。央行的通胀管理也比较好。2016年之后,因为外汇储备下降,央行在被动回收货币,因此只有在公开市场上主动发货币来扩大资产负债表,给社会提供流动性。所以,这几年央行发的货币更加接近于美联储的法币。即使是这样,我们也应该意识到,只要一个国家是银行主导,杠杆率就会走高。央行发出基础货币,通过银行放大,在中国的货币乘数是5,也就是说,最终流通的货币是央行发出的基础货币量的5倍,如果是直接融资,就没有这个杠杆。所以,要想控制杠杆,就要积极拓展直接融资渠道。
4、去年的表述是“广义货币M2和社会融资规模约增长12%”,今年完全没有提到这个目标,而是提到“要松紧适度,管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定”。今年新增“提高直接融资特别是股权融资比重”,表明2018年新股发行(IPO)节奏或延续去年发行节奏。
目前来看,上述科技公司业绩表现亮丽,如果后续增量资金建仓,这些持股比例较高的个股值得关注。消费+科技板块成调研主线从机构调研方向看,也印证了新兴成长备受机构热捧的现状。数据显示,9月1日至26日,A股市场共有4700多家机构对369只股票进行了调研。中小板企业占比近五成,最受机构关注。从行业来看,机构对消费板块和信息设备最为热衷。
目前,俄军装备了最新型的“佩列斯韦特”激光武器系统,已经进入了试验性的战备值班,这种安装在大型轮式底盘上的机动激光武器可以击落导弹和飞机,是要地防空的重要武器。中国这款新曝光的高能激光武器系统来看,口径比上述型号都要大得多,也远远大于过去我们曾经推出的一些外贸激光炮,显然激光束毁伤的能力就更强,可以在短时间内灼烧引爆掉反舰导弹等高速目标。
二是投资保险业上下游产业链上的关联产业公司。例如投资医院、科技公司、健康管理公司、养老管理公司等。例如,众安保险今年与高露洁棕榄(香港)合资成立了洁众网络科技(上海)有限公司,众安保险持有该合资公司50%股权。洁众网络科技仅是众安保险旗下5家科技子公司中的一家。众安保险管理层在2017年报发布时表示,“保险+科技”战略将支撑众安未来5年的业务发展。前不久,湖南中联保险经纪亦称拟设立全资子公司湖南中联云通汽车科技有限公司。该公司认为,投资设立子公司有利于公司拓展业务、提升公司综合实力和核心竞争优势,对公司未来的业绩和收益的增长具有积极的意义。
2008年,因美国对白俄罗斯实施制裁,两国关系曾一度恶化,也致使双方中断了12年的大使级外交关系。目前,两国的大使馆都由临时代办负责。近年来,两国关系有所回暖。美国负责政治事务的副国务卿黑尔曾于2019年9月访问白俄罗斯,与白俄罗斯总统会晤后,双方宣布将恢复互派大使。